Les occasions d’évaluer une société ou une activité se multiplient: croissance externe, fusion, LBO, ouverture du capital, cession… Alors, comment valoriser objectivement une entreprise? Cette formation traite les différentes méthodologies d’évaluation.

Il existe de nombreuses formules d’évaluation qu’il faut apprendre à utiliser à bon escient en fonction de leurs avantages et de leurs limites. L’objectif de cette formation est de vous fournir les méthodes pour évaluer une entreprise.

A qui s’adresse cette formation ?

Pour qui

  • Responsables financiers, dirigeants, investisseurs. 
  • Cette formation s’adresse aux personnes ayant une connaissance de base du bilan et du compte de résultat.

Prérequis

  • Aucun.

Le programme de la formation

1 – Circonstances nécessitant l’évaluation

  • Les éléments donnant de la valeur à une entreprise.
  • Étapes de l’évaluation : diagnostic stratégique et financier, business plan, retraitements comptables.

2 – La valeur patrimoniale

  • Réévaluer les actifs d’exploitation et hors exploitation, les passifs.
  • Supprimer les non-valeurs, intégrer des éléments hors bilan.
  • Intégrer la fiscalité latente.
  • Actif net corrigé (ANC).
  • La méthode du goodwill.
Mise en situation

Cas sur tableur : calcul de l’ANC.

3 – Discounted cash-flows (DCF)

  • Évaluer la cohérence des flux d’exploitation, d’investissement avec le business plan.
  • Horizon explicite, implicite.
  • Taux d’actualisation : CMPC.
  • Flux normatif et la valeur finale (méthode de Gordon Shapiro).
  • De la valeur d’entreprise à celle des capitaux propres.
Mise en situation

Cas sur tableur : évaluation par les DCF.

4 – Les méthodes analogiques

  • Multiples boursiers ou de transactions récentes.
  • Constituer l’échantillon d’entreprises comparables.
  • Retraitements comptables.
  • Agrégats pertinents : EBE, résultat d’exploitation.
  • Définir les multiples de référence.
Mise en situation

Cas Dumoulin : Méthode des multiples.

5 – Passer de la valeur au prix

  • Différence entre valeur et prix.
  • Définir les méthodes les plus appropriées à la situation.
  • Prise en compte du contexte : majoritaire ou minoritaire.
  • Étapes et documents juridiques du processus d’acquisition.

Les objectifs de la formation

  • Réaliser les retraitements nécessaires à l’évaluation.
  • Appliquer les différentes méthodes d’évaluation.
  • Choisir la méthode la plus pertinente.

Les points forts de la formation

  • Cas sur tableur : effectuer les retraitements, appliquer les différentes méthodes.
  • Remise du fichier sur tableur.
  • Analyse de rapports d’évaluation d’experts indépendants.

Qualité des formations

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